Forex

Forex (rynek walutowy) jest globalnym zdecentralizowanym lub pozagiełdowym (OTC) rynkiem handlu walutami. Rynek ten określa kursy wymiany walut dla każdej waluty. Obejmuje on wszystkie aspekty kupna, sprzedaży i wymiany walut po bieżących lub określonych cenach. Pod względem wolumenu obrotów jest to zdecydowanie największy rynek na świecie, a następnie rynek kredytowy.

Głównymi uczestnikami tego rynku są większe międzynarodowe banki. Centra finansowe na całym świecie funkcjonują jako kotwice handlu pomiędzy wieloma typami kupujących i sprzedających przez całą dobę, z wyjątkiem weekendów. Ponieważ waluty są zawsze przedmiotem handlu w parach, rynek walutowy nie ustala wartości bezwzględnej waluty, ale raczej określa jej wartość względną, ustalając cenę rynkową jednej waluty, jeśli zapłaci się za nią inną walutą. Na przykład: 1 USD jest warte X CAD, CHF, JPY, itp.

Rynek walutowy działa poprzez instytucje finansowe i działa na kilku poziomach. Za kulisami, banki zwracają się do mniejszej liczby firm finansowych znanych jako „dealerzy”, którzy angażują się w duże ilości handlu zagranicznego. Większość dealerów walutowych to banki, więc ten rynek pozabankowy nazywany jest czasem „rynkiem międzybankowym” (choć zaangażowanych jest kilka towarzystw ubezpieczeniowych i innych rodzajów firm finansowych). Transakcje pomiędzy dealerami walutowymi mogą być bardzo duże i obejmować setki milionów dolarów. Ze względu na kwestię suwerenności w odniesieniu do dwóch walut, Forex posiada niewielką (jeśli w ogóle) jednostkę nadzorczą regulującą jego działania.

Rynek walutowy wspomaga handel międzynarodowy i inwestycje, umożliwiając przeliczanie walut. Na przykład, pozwala on przedsiębiorstwom w Stanach Zjednoczonych na import towarów z państw członkowskich Unii Europejskiej, zwłaszcza ze strefy euro, i płacenie euro, nawet jeśli jego dochód jest w dolarach amerykańskich. Wspiera także bezpośrednią spekulację i wycenę w odniesieniu do wartości walut oraz spekulację carry trade, opartą na różnicy stóp procentowych pomiędzy dwiema walutami.

W typowej transakcji wymiany walutowej strona kupuje pewną ilość jednej waluty, płacąc pewną ilością innej waluty.

Nowoczesny rynek walutowy zaczął się kształtować w latach siedemdziesiątych XX wieku. Po trzech dekadach rządowych ograniczeń w transakcjach walutowych w ramach systemu zarządzania walutą Bretton Woods, który określał zasady stosunków handlowych i finansowych pomiędzy największymi światowymi państwami uprzemysłowionymi po II wojnie światowej. Kraje stopniowo przechodziły na zmienne kursy walutowe z poprzedniego systemu kursów walutowych, które pozostawały stałe w systemie Bretton Woods.

Rynek walutowy jest wyjątkowy ze względu na następujące cechy charakterystyczne:

  • jego ogromny wolumen obrotu, reprezentujący największą klasę aktywów na świecie, co prowadzi do wysokiej płynności;
  • jego rozproszenie geograficzne;
  • jego ciągłe działanie: 24 godziny na dobę, z wyjątkiem weekendów, tj. handlu od 22:00 GMT w niedzielę (Sydney) do 22:00 GMT Friday (Nowy Jork);
  • różnorodność czynników wpływających na kursy walutowe;
  • niskie marże względnego zysku w porównaniu z innymi rynkami o stałym dochodzie; oraz
  • wykorzystanie dźwigni finansowej w celu zwiększenia marży zysku i straty oraz w odniesieniu do wielkości rachunku.

Jako taki, został on określony jako rynek najbliższy ideałowi doskonałej konkurencji, niezależnie od interwencji walutowej banków centralnych.

Według Banku Rozrachunków Międzynarodowych, wstępne światowe wyniki Triennale Central Bank Survey of Foreign Exchange and OTC Derivatives Markets Activity z 2019 r. wskazują, że w kwietniu 2019 r. obroty na rynkach walutowych wynosiły średnio 6,6 bln USD dziennie. Jest to wzrost z 5,1 bln USD w kwietniu 2016 roku. W kwietniu 2019 r., mierzone wartością, swapy walutowe były przedmiotem większego obrotu niż jakikolwiek inny instrument, na poziomie 3,2 bln USD dziennie, a następnie transakcji natychmiastowych na poziomie 2 bln USD.

Podział na 6,6 tryliona dolarów jest następujący:

  • 2 tryliony dolarów w transakcjach natychmiastowych
  • 1 bilion dolarów w wprost na przód
  • 3,2 biliona dolarów w swapach walutowych
  • swapy walutowe o wartości 108 miliardów dolarów
  • 294 miliardy dolarów w opcjach i innych produktach