Wielkość i płynność rynku Forex

Rynek walutowy jest najbardziej płynnym rynkiem finansowym na świecie. Wśród traderów znajdują się rządy i banki centralne, banki komercyjne, inni inwestorzy instytucjonalni i instytucje finansowe, spekulanci walutowi, inne korporacje komercyjne i osoby fizyczne. Zgodnie z przeprowadzanym co trzy lata badaniem Banku Centralnego w 2019 r., koordynowanym przez Bank Rozrachunków Międzynarodowych, średni dzienny obrót wyniósł 6,6 bln USD w kwietniu 2019 r. (w porównaniu z 1,9 bln USD w 2004 r.). Z tego 6,6 bln USD, 2 bln USD to transakcje spot, a 4,6 bln USD to transakcje forward, swapy i inne instrumenty pochodne.

Wymiana walutowa jest przedmiotem obrotu na rynku pozagiełdowym, na którym brokerzy/dealerzy negocjują bezpośrednio ze sobą, więc nie ma centralnej giełdy ani izby rozliczeniowej. Największym geograficznym centrum handlowym jest Wielka Brytania, głównie Londyn. W kwietniu 2019 r. handel w Wielkiej Brytanii stanowił 43,1% całości, co czyni go zdecydowanie najważniejszym ośrodkiem handlu zagranicznego na świecie. Ze względu na dominację Londynu na rynku, cena danej waluty jest zazwyczaj ceną rynkową Londynu. Na przykład, gdy Międzynarodowy Fundusz Walutowy codziennie oblicza wartość swoich specjalnych praw ciągnienia, tego dnia w południe korzystają z cen rynkowych w Londynie. Handel w Stanach Zjednoczonych stanowił 16,5%, w Singapurze i Hongkongu 7,6%, a w Japonii 4,5%.

Obroty walutowych kontraktów terminowych i opcji walutowych szybko rosły w latach 2004-2013, osiągając w kwietniu 2013 r. poziom 145 mld USD (dwukrotnie wyższy niż obroty odnotowane w kwietniu 2007 r.). Od kwietnia 2019 r. walutowe instrumenty pochodne będące przedmiotem obrotu giełdowego stanowią 2 % obrotu walutowego w obrocie pozagiełdowym. Kontrakty terminowe na waluty obce zostały wprowadzone w 1972 roku na Chicago Mercantile Exchange i są przedmiotem większego obrotu niż w przypadku większości innych kontraktów terminowych.

Większość krajów rozwiniętych zezwala na obrót instrumentami pochodnymi (takimi jak kontrakty terminowe i opcje na kontrakty terminowe) na swoich giełdach. Wszystkie te kraje rozwinięte posiadają już w pełni wymienialne rachunki kapitałowe. Niektóre rządy krajów o gospodarkach wschodzących nie zezwalają na obrót instrumentami pochodnymi na swoich giełdach, ponieważ posiadają kontrolę kapitałową. Wykorzystanie instrumentów pochodnych rośnie w wielu gospodarkach wschodzących. Kraje takie jak Korea Południowa, Afryka Południowa i Indie ustanowiły giełdowe kontrakty terminowe na waluty, pomimo pewnych kontroli kapitałowych.

Obrót dewizowy wzrósł o 20 % między kwietniem 2007 r. a kwietniem 2010 r., a od 2004 r. wzrósł ponad dwukrotnie. Wzrost obrotów wynika z szeregu czynników: rosnącego znaczenia wymiany walutowej jako klasy aktywów, zwiększonej aktywności handlowej traderów o wysokiej częstotliwości oraz pojawienia się inwestorów detalicznych jako ważnego segmentu rynku. Wzrost elektronicznej realizacji zleceń i zróżnicowany wybór miejsc realizacji zleceń obniżył koszty transakcyjne, zwiększył płynność rynku i przyciągnął większy udział wielu rodzajów klientów. W szczególności handel elektroniczny za pośrednictwem portali internetowych ułatwił handlowcom detalicznym handel na rynku walutowym. Szacuje się, że do 2010 r. handel detaliczny będzie stanowił do 10% obrotu na rynku spot, czyli 150 mld USD dziennie (zob. poniżej: Detaliczne podmioty handlu zagranicznego).

Leave a Reply

Twój adres email nie zostanie opublikowany.